快評》貨幣戰比貿易戰險惡

陸美貿易戰周五開打 伴隨貿易戰點燃的貨幣戰 最讓人擔心

陸美貿易戰周五開打 伴隨貿易戰點燃的貨幣戰 最讓人擔心。(資料照)

陸美貿易戰周五開打,但現在最讓人擔心的不是貿易戰,而是伴隨貿易戰點燃的貨幣戰,以及美聯準會縮表規模遠超過預期,流動性風險恐引爆全球新興市場新「金融風暴」,台灣必需繫好安全帶。

貿易戰還未正式開打,人民幣已跌跌不休。統計6月14日至今,離岸匯價跌幅已超過5.3%。而人民幣屢破新低,也讓外界憂心人民幣貶值帶動的羊群效應,恐掀起全球一波貨幣競貶。

人民幣貶值是兩面刃,貶值固然有利出口,但也會造成物價上漲、通貨膨脹,特別是過去不少陸企積極出走,借了不少以美元計價的外債,人民幣貶值,都將加大陸企的債務規模及資金外流。

過去10年的量化寬鬆貨幣政策,讓大陸不少企業急速擴張,但財務槓桿引發的資產泡沫化風險,一直是外界最看衰的地方,總是三不五時的示警大陸債務危機。美國聯準會加快升息腳步及縮表時程,除非大陸也跟進升息,否則流動性緊縮對大陸債務風險,將是嚴峻挑戰。

不過,最近卻看到人行在美國升息下,反向出現定向降準、定向降息,擴大陸美利差,這將加速資金出走潮。籠罩在貿易戰陰影下,顯然大陸迫切的是防患系統性金融風險,更勝於出口下降帶來的骨牌效應。

標準普爾及房地產服務商戴德梁行日前都不約而同示警,陸美貿易戰若全面爆發,將會對商業地產市場帶來較大的負面影響,而隨著流動性緊縮,大陸房地產開發商再融資風險加劇。

對台灣而言,隨著陸美貿易戰升溫,外資持續賣超台股,已創2008年以來新高,在全球化的時代,當大陸資產陷入泡沫化風險,其效應勢必波及台灣,台灣不能掉以輕心。


推薦閱讀

發表意見
留言規則
中時電子報對留言系統使用者發布的文字、圖片或檔案保有片面修改或移除的權利。當使用者使用本網站留言服務時,表示已詳細閱讀並完全了解,且同意配合下述規定:
  • 請勿重覆刊登一樣的文章,或大意內容相同、類似的文章
  • 請不要刊登與主題無相關之內容
  • 發言涉及攻擊、侮辱、影射或其他有違社會善良風俗、社會正義、國家安全、政府法令之內容,本網站將會直接移除
  • 請勿以發文、回文等方式,進行商業廣告、騷擾網友等行為,或是為特定網站、blog宣傳,一經發現,將會限制您的發言權限或者封鎖帳號
  • 為避免留言系統變成發洩區和口水版,請勿轉貼新聞性文章、報導或相關連結
  • 請勿提供軟體註冊碼等違反智慧財產權之資訊
  • 禁止發表涉及他人隱私、含有個人對公眾人物之私評,且未經證實、未註明消息來源的網路八卦、不實謠言等
  • 請確認發表或回覆的內容(圖片)未侵害到他人的著作權、商標、專利等權利;若因發表或回覆內容而產生的版權法律責任將由使用者自行承擔,不代表中時電子報的立場,請遵守相關法律規範
違反上述規定者,中時電子報有權刪除留言,或者直接封鎖帳號!請使用者在發言前,務必先閱讀留言板規則,謝謝配合。